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两融余额与波段底部-期权家
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从2010年到2014年上半年淘宝网婴儿装长天烽火,“两融”功能刚起步,融资余额的变动和股指涨跌关系不大。期间股指上下震荡,上证指数一度从3000点下探至1849点,却无碍两市融资余额稳步增长,从无到有增长到4000亿左右;到了2014年下半年进入牛市,融资余额更出现跨越式增长,2014年12月突破1万亿大关九爪黄龙,2015年5月突破2万亿大关京腾计划,当年6月18日突破2.26万亿,和股指见顶的时间仅差三个交易日。此后,随着股指见顶回落,融资余额也快速缩水,2015年9月2日跌破1万亿。当年四季度一度回光返照增长到1.2万亿上方跰趾,但在2016年初再度快速减少,最低逼近8000亿大关。此后一年多,融资余额维持在比较稳定的水平,9000亿至1万亿成为核心波动的区间。

最近两年融资余额相对稳定鸡汤豆腐串,反映出A股“去杠杆”的成果。而目前沉淀下来的这部分融资沙果花,则具有较强的波段操作意味。因此,融资余额在2015年以后,便呈现出和大盘基本同步的正相关波动趋势,大盘跌则融资余额同步减少新灵犬莱西,大盘涨则融资余额同步增加,融资余额俨然成为大盘的同步指标。
但如果仅仅是同步指标的话,融资余额对大盘的前瞻性便不会太强。不过,仔细观察融资余额最近两年的变动情况,可以发现其变化趋势具有两项较强的指导意义。首先是“绝对数值判底部”,在最近两年中,融资余额减少到9000亿下方特别是8500亿附近时,基本对应上证指数的波段底部;其次是“底背离见底部”,虽然一般情况下股指和融资余额同向波动参考意义不大,但一旦出现股指走稳不跌,融资余额继续快速减少的情况稚拙的意思,二者形成背离预示着底部已经在构筑中,一旦融资余额止跌回升,股指的右侧交易机会就此来临。


从下图我们可以看出陈嘉恒,从上证在9月18日见低点反弹开始,到现在两融余额继续下行。

目前已经达到8309亿元。2016年的5月30日是近两年来,两融余额最低的一天,对应的值为8186亿元。目前沪深300指数与两融余额呈现了明显的底背离走势,两融余额在节前最后一个交易日继续大幅下滑盘古传说,短期仍有可能呈现下滑趋势飞讯vpn,但是整体指数已经在阶段性底部构建中,按历史数据看,两融余额在短期将出现企稳回升。

这波的指数上行,属于银行和两桶油共同搭台的行情,目前其他个股并没有表现谷饶招聘网,而节前出现的部分权重股两融余额高位下行evpn,也说明有资金获利出逃的迹象。从整体两融数据,很清晰可以看出市场的火爆和市场的冰点特工傻妃,胡中惠2015年的6月18日秦义绝,出现两融余额峰值时,离最高点,仅仅只差三天的时间。而今年年初至今邢国辉,两融余额快速下行,市场低迷程度可见一斑。


权重搭台的任务告一个段落,个股都没有唱戏人蛇恋,节后权重板块高位震荡,两融余额能否止跌企稳,其他个股能否有所表现,我们拭目以待。